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【TIW・アナリスト】本日5月16日（金）、東ソー（4042）・キッセイ薬品工業（4547）・富士通（6702）・アドバンテスト（6857）・ショーワ（7274）・青山商事（8219）以上6銘柄のアナリストレポートを発行。

株式会社ティー・アイ・ダヴリュ

2008年05月16日

独立系証券リサーチ会社である株式会社ティー・アイ・ダヴリュ（東京都千代田区　代表取締役：藤根靖晃、以下TIW社）は、本日以下の内容でアナリストレポートを発行致しました。
詳細につきましては、TIWホームページ（ http://www.tiw.jp/ ）または無料メールマガジンTIW Analyst Weekly「投資の眼」（ http://www.tiw.jp/mail/index.php ） をご覧下さい。また、当社レポートを採用されている金融商品取引業者様一覧は、下記URLからご覧いただけます。（ http://www.tiw.jp/service/index.html ）

【TIW・アナリスト】
本日5月16日（金）、東ソー（4042）・キッセイ薬品工業（4547）・富士通（6702）・アドバンテスト（6857）・ショーワ（7274）・青山商事（8219）以上6銘柄のアナリストレポートを発行。
株式会社TIW

5月16日 　青山商事（8219）
09/3期は1ケタ営業減益予想だが、上振れの可能性がある
要旨・投資のポイント
■ 09/3期は前期比1ケタの営業減益の公算ながら、TIWでは引き続き株価に上値余地があると考える。この理由として、(1)前年と同様に期初の会社計画が保守的と見られ期中に上方修正の可能性がある、(2)成熟した業界にも拘わらずスーツ事業の拡大が続いている、(3)バリュエーション面、とりわけ実績PBR（08/3期）が0.6倍台と依然として低位に留まっている、の3点が挙げられる。
■ 09/3期の会社計画は前期比1％増収、同8％営業減益。営業利益の絶対額は19億円減少（そのうちスーツ事業で　6億円、カード12億円）する見通しとなっている。貸金業法改正の影響をフルに受けるカード事業は致し方ないにせよ、スーツ事業は前の期に粗利の改善につながったSPA（製造から小売までを統合した販売形態）の効果や高採算のレディスの好調が今期も続くことを勘案すれば、・・・・・（詳細内容は本レポートをご覧下さい。）


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5月16日 東ソー（4042）
足元の塩ビ市況堅調も、原燃料高に加え償却負担増が利益圧迫
5月16日 キッセイ薬品工業（4547）
排尿障害治療剤などの新薬が堅調
5月16日 富士通（6702）
今期会社計画は強気な印象。全体的に下振れ懸念が残る
5月16日 アドバンテスト（6857）
当面はメモリ価格の大幅な回復は見込みづらく、DDR3の量産時期が焦点
5月16日 ショーワ（7274）
国内外の生産体制強化で投資負担が重く、09/3期も2桁営業減益となろう
5月16日 青山商事（8219）
09/3期は1ケタ営業減益予想だが、上振れの可能性がある

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本レポートに掲載された情報・意見は株式会社ティー・アイ・ダヴリュが信頼にたると判断した情報源に基づき作成したものでありますが、完全性、正確性を保証するものでは有りません。本レポートに掲載された内容は必ずしも適切且つ妥当なものとは限りません。投資に係る最終決定は投資家ご自身の判断と責任で行って下さい。

◎ 株式会社ティー・アイ・ダヴリュ会社概要
代表取締役　　　： 藤根 靖晃（ブログ： http://www.fujine.org/ ）
基本理念　　　　：「中立・公正な情報の普及によって資本市場の健全な発展に貢献する」
事業内容　　　　： ◆ アナリストレポートの発行
　　　　　　　　　 　　◆ 企業・産業調査
　　　　　　　　　　　 ◆ 金融機関向け各種サポートコンサルティング

◎　本件に対する問い合わせ先
株式会社ティー・アイ・ダヴリュ　　担当　西村、石川
東京都千代田区神田神保町3−5 BONMARUSANビル8階　
TEL　03-5215-5830　FAX　03-5215-5831　URL： http://www.tiw.jp/
E-mail　mail@tiw.jp　　





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