レポートオーシャン株式会社プレスリリース : トークン化マネーマーケットファンド市場、2035年に2,500億米ドルへ拡大｜デジタル資産とブロックチェーンによる短期金融商品のトークン化が市場成長を加速
Ｒｅｐｏｒｔ Ｏｃｅａｎ株式会社
トークン化マネーマーケットファンド市場は、2025年の80億米ドルから2035年には2,500億米ドルに達すると予測されており、2026年から2035年にかけて年平均成長率（CAGR）41.1％で拡大すると見込まれています。従来のマネーマーケットファンドが担ってきた短期資金の運用機能に、ブロックチェーンによるデジタル所有権、迅速な決済、プログラム可能性を組み合わせることで、資産運用とデジタル金融インフラの境界が変わり始めています。今回の市場調査では、単なる「金融商品のデジタル化」にとどまらず、オンチェーン流動性、担保管理、デジタル決済、ステーブルコインとの連携までを含む新たな資金運用エコシステムとして市場を分析しています。
2025年の80億米ドルから2035年の2,500億米ドルへ、トークン化マネーマーケットファンドが急拡大すると見込まれる背景
トークン化マネーマーケットファンドは、規制対象のマネーマーケットファンドや米国債ファンドの株式・口数をブロックチェーン上のトークンとして表現した金融商品です。主な投資対象は米国債、政府債務、レポ取引など流動性の高い短期金融商品であり、従来型ファンドが持つ流動性や利回り特性と、分散型台帳技術によるデジタル資産としての機能を組み合わせています。市場では、遊休資金を利回りのある資産へ移しながら、デジタルウォレットやブロックチェーン上の金融サービスと接続したいという需要が高まっており、これが市場拡大の重要な土台となっています。
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https://www.reportocean.co.jp/request-sample/tokenized-money-market-fund-market 「利回りを得られる現金」から「24時間動かせるデジタル流動性」へ、機関投資家の資金管理に新しい選択肢
市場拡大を支える最大のポイントの一つが、オンチェーンで利用できる流動性と短期利回りへの需要です。従来のマネーマーケットファンドでは、取引や決済が金融市場の営業時間や既存の決済サイクルに依存する一方、トークン化されたファンド持分では、規制・商品設計・プラットフォームの条件を満たすことで、より迅速な取引や決済、デジタル上での所有権管理が可能になります。これにより、企業の財務部門や機関投資家にとって、余剰資金を運用しながら必要なタイミングでデジタル金融市場へ移動させる新たなキャッシュマネジメント手段となる可能性があります。
J.P. MorganとWisdomTreeが実運用へ、2026年はトークン化MMFが「実証段階」から「金融商品としての利用段階」へ移行
2026年には、大手金融機関による具体的な商品展開が相次いでいます。J.P. Morgan Asset Managementは5月、パブリックなイーサリアム・ブロックチェーン上で2つ目のトークン化マネーマーケットファンド「JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund（JLTXX）」を開始しました。同ファンドは米国の適格投資家を対象とし、米国債などに投資する政府系マネーマーケットファンドとして設計されています。開始時にはJ.P. Morgan Asset Managementが1億米ドルを投資し、Anchorage Digitalも参加しました。
WisdomTreeも2026年、Treasury Money Market Digital Fund（WTGXX）について24時間365日の取引と即時決済を開始しました。SECの免除措置を背景に、登録されたトークン化ファンド持分をUSDCと交換しながら常時取引できる仕組みを整備しており、従来のT+1を前提とした資金移動から、リアルタイムに近いデジタル流動性への移行を象徴する事例となっています。
欧州でもAmundiがイーサリアム上でトークン化MMFを展開、従来型ファンドとブロックチェーンを併用する「ハイブリッド型」が広がる可能性
トークン化の動きは米国だけに限定されません。AmundiはCACEISとの協業により、2025年11月、AMUNDI FUNDS CASH EURのトークン化された持分を開始しました。同商品は従来の販売チャネルを維持しながら、パブリックなイーサリアム・ブロックチェーン上でファンド持分を記録するハイブリッド型として設計されています。これにより、既存の規制・運用・販売インフラを完全に置き換えるのではなく、従来型金融とブロックチェーンを段階的に組み合わせるアプローチが現実的な市場モデルとして浮上しています。
この動きは、トークン化マネーマーケットファンド市場の今後を考えるうえで重要です。市場の成長は、既存のファンド市場を一気にブロックチェーンへ移行させることだけで実現するのではなく、資産運用会社、カストディアン、ファンド管理会社、デジタルウォレット、決済事業者などが既存の金融インフラとオンチェーン機能を接続することで進む可能性があります。
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https://www.reportocean.co.jp/request-sample/tokenized-money-market-fund-market主要企業のリスト：
● BlackRock
● Franklin Templeton
● Ondo Finance
● Circle (Hashnote)
● Fidelity Investments
● WisdomTree
● Janus Henderson (Anemoy)
● Superstate
● JPMorgan
● UBS
● Goldman Sachs
● State Street
● VanEck
● Securitize
● Tokeny
● その他の主要なプレイヤー
パブリック・パーミッションレス型ブロックチェーンが先行、流動性・相互運用性・DeFiとの接続性が競争力を左右
2025年には、パブリック／パーミッションレス型ブロックチェーンが市場を牽引しました。イーサリアムなどのネットワークが持つ流動性、ネットワーク効果、相互運用性、構成可能性に加え、デジタルウォレット、DeFiアプリケーション、トークン化証券などとの接続性が市場拡大を後押ししています。特に、トークン化されたファンド持分を単なる保有資産としてではなく、他のデジタル金融商品と接続できる金融資産として活用できる点が、従来型ファンドとの差別化要因となっています。
一方で、パブリックチェーンがすべての用途に適しているとは限りません。機密性、コンプライアンス、取引主体の認証、スケーラビリティなどの要件から、金融機関によってはパーミッション型ネットワークを選択する余地も残されています。今後は単一のブロックチェーンが市場を支配するというより、ファンドの投資家層、規制要件、決済環境、流動性ニーズに応じたネットワーク選択が競争軸になると考えられます。
北米が市場をリード、米国ではトークン化国債・MMF・ステーブルコインをつなぐ金融エコシステムが形成
地域別では、2025年に北米が市場をリードしました。特に米国では、大手資産運用会社や金融機関がトークン化された米国債やマネーマーケット商品を相次いで展開しており、機関投資家による採用が進んでいます。さらに、トークン化ファンドをステーブルコイン、デジタルウォレット、デジタル資産取引インフラと接続することで、単なる投資商品のトークン化から、企業財務やデジタル決済を支える流動性インフラへの発展が期待されています。
2026年6月にはState Street Investment Managementも「State Street Stablecoin Reserves Money Market Fund」を開始し、ステーブルコイン発行者の準備資産を支えることを意識した政府系マネーマーケットファンドを展開しました。こうした動きは、マネーマーケットファンドとステーブルコイン準備金、デジタル決済インフラの距離が縮まりつつあることを示しています。
最大の成長機会は「トークン化」そのものではなく、担保・決済・財務管理を一体化するオンチェーン資金運用
今後の市場機会として特に注目されるのが、トークン化マネーマーケットファンドをオンチェーン担保として利用する用途です。トークン化されたファンド持分は、規制やプラットフォーム要件を満たすことを前提に、貸付、レポ取引、デリバティブ、証券ファイナンスなどの担保として活用できる可能性があります。これにより、従来は保有して利回りを得るだけだった短期金融資産を、ブロックチェーン上で移転、担保設定、決済できるプログラム可能な金融資産へ変換する余地が生まれます。
WisdomTreeでは2026年、WTGXXの利用が給与支払いの実証やDeFiレンディングにおける準備資産関連の用途へ広がっていることも示されています。これは、トークン化MMFが単独の商品カテゴリーとして成長するだけでなく、デジタル金融市場の「利回りを生む現金レイヤー」として組み込まれる可能性を示す動きです。
セグメンテーションの概要
原資産別
● 米国債
● 政府系マネーマーケットファンド
● プライム／コーポレートファンド
● マルチアセットファンド
提供形態別
● プラットフォーム
o トークン化
o 振替機関
● ファンド運用
● カストディ
ブロックチェーン別
● パブリック／パーミッションレス
● プライベート／パーミッションド
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● 機関投資家
● クリプトネイティブ／DeFi
● 認定投資家／個人投資家
ユースケース別
● キャッシュマネジメント
● オンチェーン担保
● 決済
急成長の裏側で規制・カストディ・流動性の課題も残る、今後の市場競争は「技術」より金融インフラの完成度へ
一方、41.1％という高い成長率がそのまま普及を保証するわけではありません。トークン化されたファンド持分には、証券規制、投資信託規制、カストディ、AML・KYC、投資家保護、譲渡制限など複数の規制要件が関係します。また、トークンの移転速度と、原資産となるファンドの申込・解約・評価・決済プロセスが必ずしも一致するとは限らず、ブロックチェーン側と従来型金融インフラ側の間で照合作業やオペレーション上の複雑性が発生する可能性もあります。
欧州中央銀行（ECB）も2026年の分析で、トークン化マネーマーケットファンド市場は急速に成長しているものの、従来型マネーマーケットファンドや暗号資産市場と比較すると依然として小規模であり、流動性、相互接続性、規制などについてリスクが残ると指摘しています。
2035年に向け、トークン化MMFは「デジタル投資商品」から企業・金融機関の次世代キャッシュマネジメント基盤へ
今後の市場では、単にファンドの持分をトークン化できるかどうかではなく、どの程度の流動性を提供できるか、どの決済ネットワークと接続できるか、ステーブルコインやデジタル預金とどのように連携できるか、そして機関投資家が既存の財務システムから安全に利用できるかが重要になります。特に、短期利回り、即時決済、担保管理、デジタル決済を一つのオンチェーン環境で連携できれば、トークン化マネーマーケットファンドは従来の投資商品の延長線上ではなく、次世代金融インフラの一部として位置付けられる可能性があります。
本市場調査では、2025年の80億米ドルから2035年の2,500億米ドルへの市場拡大を軸に、ブロックチェーン別、基礎資産、提供形態、投資家タイプ、用途、地域別の市場構造を分析するとともに、オンチェーン流動性、規制、カストディ、決済、担保利用、ステーブルコインとの連携といった市場形成要因を整理しています。金融機関、資産運用会社、フィンテック企業、ブロックチェーンインフラ事業者、デジタル資産関連企業にとって、トークン化が「金融商品の形式変更」にとどまるのか、それとも資金運用そのものを再設計する契機となるのかを見極めるうえで、重要な市場となっています。
トークン化マネーマーケットファンド市場における次の成長分野はどこか？
● 日本で次の成長ポケットになるのは「金融商品」ではなく、資金運用そのものを再設計するトークン化市場か――企業・金融機関・投資家が注目すべき新たな資本効率のフロンティア
トークン化マネーマーケットファンド市場を日本の次なる成長ポケットとして捉える際に重要なのは、単純に新しい金融商品が登場するという見方ではなく、「短期資金をどのように保有し、移転し、運用し、流動化するか」という企業・金融機関の資金管理そのものが変化する可能性にあります。市場は2025年の80億米ドルから2035年には2,500億米ドルへ拡大すると予測され、2026年から2035年までCAGR41.1％という高い成長率が見込まれていることから、今後は金融機関だけでなく、企業の財務部門、資産運用会社、FinTech企業、証券・決済インフラ事業者などにとって、従来の金融サービスとは異なる事業機会を検討する余地が広がります。特に日本では、低成長環境下で企業が保有資金の効率的な活用を求める一方、金融市場ではデジタル化と決済・証券インフラの高度化が進んでいるため、トークン化された短期金融商品が単なる投資対象ではなく、企業のキャッシュマネジメント、資金移動、流動性管理を接続する金融インフラへ発展するかが重要な論点になります。経営層にとっては「市場が成長するか」だけではなく、「自社の余剰資金・決済・投資・財務オペレーションのどこにトークン化を組み込めるか」を見極めることが、次の成長領域を先取りするうえで重要になります。
● CAGR 41.1％の急成長が示す本当の機会はどこにあるのか――日本企業にとってトークン化マネーマーケットファンドが「投資商品」から「金融インフラ」へ進化する可能性
2025年の80億米ドルから2035年には2,500億米ドルへ拡大し、CAGR41.1％で成長すると見込まれるトークン化マネーマーケットファンド市場は、経営戦略の観点から見ると、高成長市場そのものよりも、その周辺に形成される金融インフラ需要に注目すべき市場です。トークン化によって金融資産のデジタル管理や取引プロセスが高度化すれば、ファンド運用会社や金融機関だけでなく、カストディ、取引・決済、デジタル資産管理、コンプライアンス、データ管理、企業向け財務ソリューションなど、複数のレイヤーで新たなサービス需要が発生する可能性があります。日本企業がこの市場を検討する場合、単に「トークン化ファンドを販売する」という発想に限定するのではなく、誰が発行し、誰が管理し、誰が保有し、誰が決済し、誰が企業の資金運用に接続するのかというバリューチェーン全体を見る必要があります。特に金融機関・証券会社・FinTech企業にとっては、既存顧客との接点を活用しながらデジタル金融商品の提供領域を広げる機会となり得る一方、非金融企業にとっても財務管理や資金調達、決済プロセスとの接続を通じて新しい事業モデルを構築できる余地があります。したがって、経営層が見るべきポイントは市場規模の大きさだけではなく、2,500億米ドル規模へ向かう市場成長の中で、どの機能に最も高い付加価値が集中するのかという点にあります。
● 日本の金融・FinTech企業は「成長市場への参入」だけで十分なのか――トークン化マネーマーケットファンドを巡る競争で問われるのは商品力よりも顧客基盤と金融エコシステムへの接続力
トークン化マネーマーケットファンド市場が2025年の80億米ドルから2035年には2,500億米ドルへ拡大するとの見通しは、金融・FinTech企業にとって魅力的な成長機会を示す一方、市場参入そのものが競争優位になるとは限らないことにも注意が必要です。市場が拡大すればするほど、運用商品を提供する企業だけでなく、デジタル資産の保管・管理、取引、決済、本人確認、リスク管理、規制対応、企業向け資金管理などを担うプレイヤーが競争に参加する可能性があり、競争軸は単純な商品開発能力から、既存の金融ネットワークや企業顧客との接点、信頼性、運用・決済インフラとの統合能力へ移行する可能性があります。日本の金融機関や大手企業にとっては、海外市場で確立されたモデルを追随するだけではなく、国内企業の財務ニーズや金融機関の業務フローに適合したサービス設計が重要になります。特に経営層や事業戦略担当者が注視すべきなのは、トークン化技術を導入する企業ではなく、トークン化された金融資産を既存の顧客・決済・資産運用・財務システムへ自然に組み込める企業が誰なのかという競争構造です。今後の市場では、単独の商品よりも、金融機関・FinTech・テクノロジー企業・事業会社が形成するエコシステムの設計力が成長ポケットを取り込むうえで重要な差別化要因になると考えられます。
● 「資産をデジタル化する」だけでは終わらない――トークン化マネーマーケットファンド市場の拡大が企業のCFO・財務戦略・資金管理に与えるインパクトをどう読むべきか
トークン化マネーマーケットファンド市場の成長を企業経営の視点から見ると、最も重要な論点の一つは、金融資産のデジタル化が企業財務の意思決定スピードと資金運用の柔軟性をどこまで変えるかという点です。2025年の80億米ドルから2035年には2,500億米ドルへ拡大するという市場予測は、単なる投資市場の拡大ではなく、短期資金の運用・管理方法が変化する可能性を示しています。企業のCFOや財務責任者にとっては、余剰資金の運用先、流動性確保、資金移動、決済との連携などを一体的に考える必要性が高まり、金融機関側にも企業財務を支援するデジタルサービスへの対応が求められる可能性があります。特に日本企業では、複数の金融機関や口座、資金管理システムをまたぐ財務オペレーションをどのように効率化するかが重要な経営テーマとなるため、トークン化された金融資産が既存のTreasury Managementやデジタル決済環境とどのように接続されるかは、今後の市場形成を左右する重要な視点です。したがって、事業戦略担当者が注目すべきなのは「トークン化ファンドを購入する企業が増えるか」ではなく、トークン化が企業の資金管理プロセスそのものを再設計するほどの変化を生み出すかという、より長期的な構造変化です。
● 2035年の2,500億米ドル市場を誰が取り込むのか――日本企業が今から考えるべきトークン化マネーマーケットファンド市場の「次の一手」と成長ポケット
2035年に2,500億米ドル規模へ達すると予測されるトークン化マネーマーケットファンド市場では、今後の競争を単純な「金融商品のデジタル化」として捉えるだけでは不十分であり、金融商品・決済・資産管理・企業財務・デジタルインフラを横断した新しい市場構造が形成される可能性を考える必要があります。CAGR41.1％という高い成長率は、既存の金融サービス市場から需要が移行するだけでなく、新しい利用シーンやプレイヤーが市場に入る余地を示す重要なシグナルです。日本のCEO、Founder、経営企画責任者、事業開発マネージャー、投資責任者にとっては、現在の市場規模だけを見て参入時期を判断するのではなく、2030年代に向けてどの顧客課題が最も大きくなり、どの金融機能がトークン化によって再構築され、どの企業がその接点を押さえるのかを先回りして考えることが重要になります。特に、金融機関が持つ信頼・顧客基盤とFinTech企業が持つ技術・俊敏性、さらに事業会社が持つ実際の資金需要をどのように組み合わせるかによって、競争優位の形は大きく変わる可能性があります。「次の成長ポケットはどこか」という問いに対して、トークン化マネーマーケットファンド市場は、単独の金融商品市場としてではなく、企業の資金運用とデジタル金融インフラの境界線が重なる領域として捉えることで、その戦略的重要性がより明確になります。
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