Blue Goats Capital、ムラキ株式会社株式に関する当社保有方針の見直しを決定
Blue Goats CAPITAL株式会社
株主との対話を欠いた経営姿勢に対する当社の判断
Blue Goats Capital株式会社（本社：東京都中央区、代表取締役：青柳和洋。以下「当社」）は、保有するムラキ株式会社（東証スタンダード市場：7477。以下「対象会社」）株式について、保有方針を見直し、譲渡を進める方針を決定いたしましたので、お知らせいたします。
当社は、対象会社が2025年6月20日開催の第67回定時株主総会において買収防衛策を導入する以前から、その潜在的な企業価値を評価し、長期的な視点に立って株式を保有してまいりました。当社は、買収防衛策を潜脱する目的で株式を取得した新たな株主ではなく、その導入よりも前から対象会社の株主であり続けた者であります。そして保有を通じて一貫して、当社は対象会社に対し、企業価値の向上に向けた建設的な対話を求めてまいりました。
しかしながら、当社のこうした働きかけに対する対象会社の姿勢は、当社の認識する限り、以下のとおりのものでした。
対象会社は、長期にわたり業績の停滞が続き、株価純資産倍率（PBR）が1倍を下回る状態が継続しております。にもかかわらず、外部からの取締役の受け入れや、株主との実質的な対話を通じた経営改善の取り組みは、当社が認識する限り、なされてまいりませんでした。
当社による株式の追加取得に際しては、当社の認識では、事前に対象会社の代表取締役に対し、市場における流動性が乏しい中で、株式の譲渡を希望される方から相談を受けていること、取得を検討していること、及び敵対的な意図を有するものではないことを説明し、特段の異議をいただくことはございませんでした。
また、当社が株主としての権利に基づき行った株主提案に際しては、当社の認識では、事前に定時株主総会の日程を確認いたしましたところ、当該時点では日程は未定とのことでありました。しかしながら、当社が2026年4月23日に株主提案を提出した後、当該株主総会の開催日程は、過去の例と比較して異例に早期である2026年6月17日に設定されました。その結果、当社の株主提案は、会社法に定める株主提案権の行使期限である株主総会の日の8週間前までという期間を1日下回ることとなり、適時に取り扱われませんでした。
そして対象会社は、株主との対話に応じることなく、当社を一方的に問題視する書面を、繰り返し送付してまいりました。
当社は、株主との対話を重視し、開かれた資本市場のもとで企業価値の向上が図られることを、投資の基本姿勢としております。上場企業は、広く資本市場に開かれた公器であり、その企業価値は、株主をはじめとするステークホルダーとの対話を通じて高められるべきものと、当社は考えております。
以上の経緯に照らし、当社は、対象会社が、当社が投資を通じて企業価値向上に貢献すべき対象として、もはや適切ではないと判断するに至りました。当社が、限られた経営資源を、このような対象会社との関係に費やし続けることは、当社の投資方針に照らして合理性を欠くものと考えます。
買収防衛策の導入以前からの株主であった当社が、長期にわたり企業価値の向上に向けた対話を求めてもなお、対象会社はその対話に一切応じることがありませんでした。株主との建設的な対話が確保されなかったことを、当社としては遺憾に思います。
今般の保有方針の見直しは、こうした当社の基本姿勢に基づく、独立した投資判断によるものです。なお、本件は当社独自の投資判断に基づくものであり、対象会社の他の株主との協調・連携によるものではありません。
以上
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プレスリリース提供：PR TIMES
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