【シラーPER 割高】米国株は高すぎるのか？S&P500の割高感を確認できる長期バリュエーションページを公開
株式会社PhoenixConnect
株式会社PhoenixConnect（代表：Yasuyuki Takiuchi）は、S&P500のシラーPER 割高水準を確認できる情報ページ「【シラーPER 割高】Shiller PER・CAPEレシオ｜株価の長期バリュエーション」を公開しました。本ページでは、Shiller PER・CAPEレシオ・PE10の現在値、長期平均、過去最高値・最低値、1871年からの履歴データを通じて、米国株市場が歴史的に割高な水準にあるのかを判断したい投資家・トレード経験者をサポートします。
■米国株は今割高なのかという投資家の不安に応える新ページ
株式会社PhoenixConnectは、米国株・S&P500の長期バリュエーションを確認したい投資家に向けて、「シラーPER 割高」に焦点を当てた情報ページを公開しました。
米国株市場が高値圏にあるとき、多くの投資家が気にするのは「今の株価は高すぎるのか」という点です。
S&P500はまだ買ってよいのか。
米国株はすでに割高なのか。
今から買うと高値掴みになるのか。
長期投資なら気にしなくてよいのか。
暴落リスクを警戒すべきなのか。
このような判断を、短期チャートやニュースだけで行うのは危険です。
相場が強いときほど、投資家心理は楽観に傾きます。SNSでは利益報告が増え、メディアでは強気の見通しが目立ちやすくなります。
しかし、株価が上がっていることと、長期的に買いやすい水準であることは別です。
そこで重要になるのが、シラーPERです。
シラーPERは、Shiller PER、CAPEレシオ、CAPE Ratio、PE10とも呼ばれる長期バリュエーション指標です。S&P500の株価を過去10年の実質利益で割って算出することで、短期的な企業利益のブレをならし、米国株市場全体の割高・割安を確認しやすくします。
■割高とは、株価が上がっていることではなく、利益に対して高いこと
投資家が「米国株は割高」と感じるとき、多くの場合は株価の高さだけを見ています。
しかし、投資で重要なのは、単に株価が高いかどうかではありません。
企業利益や長期的な収益力に対して、株価がどれほど高いのかです。
S&P500が高値を更新していても、企業利益がそれ以上に伸びていれば、必ずしも割高とは言えません。
反対に、株価がそれほど上がっていないように見えても、利益成長が鈍化していたり、将来への期待が過度に織り込まれていたりすれば、割高と判断されることがあります。
通常PERは、直近利益を使って株価水準を確認する便利な指標です。しかし、景気が良いときは利益が伸びるためPERが低く見え、景気が悪いときは利益が落ち込むためPERが高く見えることがあります。
そのため、米国株市場全体の長期的な割高感を確認するには、過去10年の実質利益を使うシラーPERが役立ちます。
■シラーPERが高いからといって、すぐに暴落するわけではない
シラーPERが長期平均を大きく上回っている場合、S&P500は歴史的に割高な水準にある可能性があります。
ただし、ここで重要なのは、シラーPERが高いからといって、すぐに株価が下がるわけではないという点です。
シラーPERは、明日暴落する、来週天井をつける、来月大きく下がるという短期売買サインではありません。
高いバリュエーションが長期間続くこともあります。
高い水準からさらに株価が上昇することもあります。
AI関連株の成長期待、企業利益の拡大、金融緩和、利下げ期待、資金流入などによって、高い評価が維持される局面もあります。
しかし、シラーPERが高いということは、市場が将来の成長をかなり織り込んでいる可能性があるということです。
その状態では、少しの悪材料でも株価が大きく調整しやすくなります。
つまり、シラーPER 割高は、「すぐ売る」ための指標ではありません。
今の市場で、どれくらい慎重にリスクを取るべきかを考えるための長期バリュエーション指標です。
■高値圏で最も危険なのは、強気の空気に飲まれること
米国株が上昇している局面では、多くの投資家が強気になります。
S&P500はまだ上がる。
米国株は長期で右肩上がり。
少し下がってもすぐ戻る。
AI相場はまだ始まったばかり。
今買わないと置いていかれる。
このような言葉が増える局面では、投資家心理が楽観に傾いている可能性があります。
しかし、相場で大きな損失が発生しやすいのは、投資家が最も強気になっている局面です。
なぜなら、多くの投資家が同じ方向にポジションを取り、将来の期待がすでに株価に織り込まれている可能性があるからです。
シラーPER 割高を確認することで、こうした強気の空気から一歩距離を置くことができます。
チャートは強い。
ニュースも強い。
投資家心理も強い。
しかし、長期バリュエーションは歴史的に高い。
この視点を持つことで、高値追い、一括投資、レバレッジのかけすぎ、指数CFDの買いポジションの持ちすぎを避けやすくなります。
■S&P500投資家・米国株ETF保有者に必要な割高判断
S&P500は、長期的に見れば非常に魅力ある指数です。
米国を代表する企業で構成され、世界経済の成長、テクノロジーの進化、企業利益の拡大を反映してきました。
そのため、S&P500に長期投資している人の中には、「長期なら今買っても問題ない」と考える人も多いです。
しかし、長期投資であっても、買う価格を完全に無視してよいわけではありません。
歴史的に割高な水準で一括投資をすれば、その後の調整局面で大きな含み損を抱える可能性があります。
特に、米国株ETF、投資信託、NISA、iDeCo、レバレッジ商品、指数CFDなどでS&P500に投資している場合、現在のバリュエーションを知ることは重要です。
シラーPER 割高を確認することで、投資家は次のような判断がしやすくなります。
一括投資を避ける。
分割投資にする。
積立は継続しながら余剰資金の投入を慎重にする。
高値圏でレバレッジ商品を買いすぎない。
利益が出ている場合は一部利確も検討する。
暴落時に買える現金余力を残す。
シラーPERは、米国株投資を否定するための指標ではありません。
米国株に投資し続けるために、現在のリスク水準を確認する指標です。
■トレード経験者ほど、シラーPER 割高による環境認識が重要
シラーPER 割高は、長期投資家だけでなく、S&P500や米国株指数CFDを取引するトレード経験者にも役立ちます。
短期トレードでは、エントリータイミング、損切り、利確、テクニカル分析、需給、ボラティリティが重要です。
しかし、短期チャートだけを見ていると、相場全体の過熱感を見落とすことがあります。
たとえば、日足や1時間足が強く見えても、シラーPERが歴史的に高い水準にある場合、買いポジションを長く引っ張るリスクは高まります。
買いで入る場合でも、ロットを抑える。
利確を早める。
損切りを明確にする。
急落リスクに備える。
高値追いを避ける。
このような判断が必要になります。
反対に、シラーPERが大きく低下している局面では、相場が弱く見えても、長期投資家の買いが入りやすい水準に近づいている可能性があります。
つまり、シラーPER 割高は、エントリーサインではありません。
しかし、今の相場でどれくらい強気に攻めてよいのか、ロットを落とすべきか、利確を早めるべきかを判断するための背景情報になります。
■公開ページについて
今回公開したページでは、S&P500のシラーPER 割高水準を確認するために、以下の情報を掲載しています。
シラーPERの現在値
長期平均
過去最高値
過去最低値
1871年から現在までの長期チャート
Shiller PER・CAPEレシオ・PE10の履歴データ
現在値と平均・過去高値圏との比較
米国株の割高・割安判断に役立つ長期データ
これにより、米国株市場が今、歴史的に割高な水準にあるのか、S&P500が長期平均と比べてどれほど高い場所にいるのかを、感覚ではなくデータで確認できます。
?【シラーPER 割高】Shiller PER・CAPEレシオ｜株価の長期バリュエーション
https://www.phoenixconnect.jp/shiller_per※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
配信元企業：株式会社PhoenixConnect
プレスリリース詳細へドリームニューストップへ
記事提供：DreamNews
