【シラーPER 推移】過去150年以上のCAPEレシオからS&P500の歴史的な割高水準と投資リスクを確認できる長期チャートを公開
株式会社PhoenixConnect
株式会社PhoenixConnect（代表：Yasuyuki Takiuchi）は、S&P500の長期的な割高・割安を確認できる「シラーPER チャート｜Shiller PER・CAPEレシオ」を公開しました。1871年から現在までのシラーPER推移に加え、最新値、全期間平均、最高値、最低値、期間別チャートを掲載。株価の勢いだけでは判断しにくい米国株市場の過熱度を可視化し、高値づかみ、過剰なレバレッジ、感情的な売買を避けたい投資家・トレーダーの長期バリュエーション分析を支援します。
■上昇相場ほど見えにくくなる「現在支払っている価格」
S&P500や米国株が高値を更新すると、「まだ上昇するのではないか」という期待が高まる一方、「今から買えば高値づかみになるのではないか」という不安も強くなります。
トレード経験を重ねるほど、単純に株価が上昇しているという理由だけでは買いにくくなります。
企業業績、金利、景気、テクニカル指標を確認しても、現在の株価が企業の長期的な利益に対して、どの程度まで高く評価されているのかを把握できなければ、適切なリスク量を決めることは困難です。
割高だと考えて早く売りすぎれば、その後の上昇を逃す可能性があります。
反対に、上昇へ乗り遅れたくないという焦りからポジションを増やせば、相場の調整によって大きな損失を受ける危険があります。
こうした「買うべきか、待つべきか」という迷いを、感覚ではなく長期データから整理するために活用できるのがシラーPERです。
■シラーPERの長期推移を確認できる専用チャートを公開
株式会社PhoenixConnectは、S&P500のシラーPERを1871年から現在まで確認できる長期チャートページを公開しました。
シラーPERは、Shiller PER、Shiller PE、CAPEレシオ、CAPE Ratio、PE10とも呼ばれる長期バリュエーション指標です。
通常のPERが直近1年間の企業利益を基準にするのに対し、シラーPERでは、インフレ調整後の過去10年間の平均利益を使用して株価水準を評価します。
企業利益は、好景気では一時的に増加し、景気後退や金融危機では急激に減少します。
直近1年間の利益だけを基準にすると、景気が過熱している局面では株価が割安に見えたり、利益が急減した直後には株価が割高に見えたりする場合があります。
シラーPERは10年間の利益を平均することで、短期的な景気変動の影響を抑え、企業の長期利益に対する株価の評価水準を確認しやすくしています。
■現在値だけではなく「どこから、どこまで上昇したか」を見る
シラーPERを投資判断へ活用する際、現在値だけを見ることは十分ではありません。
重要なのは、過去平均、高値、安値との比較に加えて、シラーPERがどのような経路で現在の水準へ到達したのかを確認することです。
Phoenix Connectの公開ページでは、2026年7月20日時点のシラーPERを40.64と掲載しています。
1871年以降の全期間平均は17.41、過去最高値は1999年12月の44.19、過去最低値は1920年12月の4.78です。
現在値は全期間平均の2倍を大きく超え、ITバブル期に記録した歴史的最高値へ近づく水準となっています。
ただし、この数値は「直ちに暴落する」という意味ではありません。
割高な市場は、将来への強い期待や資金流入によって、さらに割高になることがあります。
シラーPERの推移が示すのは、暴落日ではなく、現在の投資家が企業の長期利益に対して、過去と比べてどれほど高い価格を支払っているのかという市場の現在地です。
■経験者ほど陥りやすい「方向は正しいのに資金を失う」という問題
トレードで大きな損失が発生する原因は、相場の方向を完全に読み間違えた場合だけではありません。
中長期的には割高という分析が正しくても、相場の転換前に空売りを行えば、上昇が続く間に損失が拡大します。
反対に、上昇トレンドが正しくても、歴史的な高バリュエーション局面でレバレッジを上げすぎれば、短期的な調整によって強制決済になる可能性があります。
つまり、分析の方向が正しくても、ポジションサイズとタイミングが適切でなければ資金を守れません。
シラーPERは、買いか売りかを機械的に決めるための指標ではなく、現在の市場環境に対して、どの程度のリスクを取るべきかを判断するための指標です。
■シラーPERの推移をリスク管理へ活用する
シラーPERが過去平均を大きく上回る局面では、すべての株式を売却する必要はありません。
上昇トレンドが継続しているのであれば、相場へ参加しながらも、通常より慎重な運用へ切り替えることが重要です。
新規投資では、一度に全資金を投入せず、複数回に分けて投資する。
CFDや先物取引では、通常よりロットやレバレッジを抑える。
含み益が大きいポジションでは、一部を利益確定して現金比率を確保する。
損切り位置をエントリー前に決め、相場が逆行してから判断を変えない。
こうした対応により、上昇が続いた場合にも利益機会を残しながら、想定外の下落が発生した際の損失を抑えやすくなります。
シラーPERが低下した局面でも、数値だけを理由に一括投資するのではなく、価格トレンドや景気、金融政策を確認しながら段階的に投資することが重要です。
■全期間から1年まで、目的に応じて表示範囲を変更
公開したシラーPERチャートでは、全期間、100年、50年、25年、10年、5年、1年から表示範囲を切り替えられます。
全期間チャートでは、現在値が過去150年以上の歴史の中でどの位置にあるのかを確認できます。
100年、50年、25年では、世界恐慌、ITバブル、リーマン・ショック、コロナ禍などを含む主要な市場局面との比較が可能です。
10年、5年、1年では、近年のバリュエーション上昇や直近の変化を確認できます。
長期平均だけに依存すると、現在とは異なる経済環境の影響を強く受ける可能性があります。
一方、直近の短期間だけを見ると、高いバリュエーションが常態化していることによって、市場の過熱を見落とす可能性があります。
複数期間を切り替えて確認することで、歴史的な位置と近年の市場環境を分けて分析できます。
■最新値・平均・最高値・最低値を一つの画面で確認
本ページでは、シラーPERの長期チャートだけではなく、最新値、前回比、全期間平均、過去最高値、過去最低値、高低差を一覧で掲載しています。
履歴データは日付と数値から検索でき、過去の特定時点におけるシラーPERも確認できます。
「現在の数値はいくつか」だけではなく、「過去のどの市場局面に近いか」「平均からどの程度離れているか」「直近で上昇しているか、低下しているか」を一つのページで確認できます。
複数の情報源からデータを探し、異なる基準を比較する手間を減らすことで、投資判断に必要な環境認識を効率化します。
■暴落を当てるためではなく、暴落しても残るために使う
多くの投資家がシラーPERを調べる理由は、次の暴落を予測したいからです。
しかし、シラーPERが高い状態は数年間続くことがあり、相場の天井を正確に示すものではありません。
シラーPERの本当の価値は、暴落の日時を当てることではなく、暴落がいつ起きても資金を守れる状態をつくることにあります。
現在のポジションが20％、30％下落しても保有を続けられるか。
短期的な逆行で強制決済にならないか。
生活資金や近い将来に必要な資金まで市場へ投入していないか。
一つの市場や成長テーマへ集中しすぎていないか。
シラーPERの推移を確認することは、これらのリスクを見直すきっかけになります。
相場を完璧に予測することはできません。
しかし、市場の評価水準に応じて投資額やレバレッジを調整することはできます。
■価格の勢いと長期バリュエーションを分けて判断する
株価が上昇しているときは、強気の情報が増えます。
下落しているときは、弱気の情報が増えます。
ニュースやSNSだけで判断していると、相場が最も上昇したところで楽観し、大きく下落したところで悲観する行動を繰り返しやすくなります。
シラーPERの長期推移を確認すれば、価格の勢いとは別の視点から、現在のS&P500を評価できます。
上昇トレンドが継続していても、シラーPERが歴史的な高水準にあれば、買いポジションのリスク量を抑える。
相場が大きく下落していても、シラーPERが長期的に魅力的な水準へ近づいていれば、将来の投資機会として段階的に検討する。
価格とバリュエーションの役割を分けることで、早すぎる空売りと、熱狂による高値づかみの両方を防ぎやすくなります。
■シラーPERの最新値と長期推移を公開中
株式会社PhoenixConnectは、AIテクノロジーと戦略分析を活用し、感覚や期待だけに依存しない、再現性のある投資判断の構築を支援しています。
今回公開したシラーPERチャートも、将来の株価を断定するためのものではありません。
市場の現在地を長期データから確認し、自分が取っているリスクを客観的に見直すための分析ツールです。
相場が強い今だからこそ、上昇の理由だけではなく、現在どの程度の価格を支払っているのかを確認する。
その習慣が、高値づかみ、過剰なレバレッジ、感情的な売買を防ぎ、長く市場に残り続けるための土台になります。
シラーPERの最新値、過去平均、最高値、最低値、1871年以降の長期推移は、以下のページから確認できます。
【シラーPER チャート】Shiller PER・CAPEレシオ｜株価の長期バリュエーション
https://www.phoenixconnect.jp/shiller_per※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
配信元企業：株式会社PhoenixConnect
プレスリリース詳細へドリームニューストップへ
記事提供：DreamNews
